进入2011年，中国概念股遭遇滑铁卢，海外资本市场降至冰点，国内资本市场疲软，改变投资策略和寻求多元化退出途径成为VC/PE迫在眉睫的问题。
2011年是中国创业投资和私募股权投资市场的发展历史中非常特殊的一年，前11个月，VC“资金池”蓄水264.56亿美元，较去年全年翻番，其中人民币基金全国开花，已成为创投绝对主力军；投资方面，投资案例数“跳级”增长，投资金额过百亿美元，同样超去年全年两倍；而PE领域，年内中西部地区表现亮眼，投资活跃度大幅提升，但是在募资和投资活动均呈现激增的同时，机构退出表现却拉响了警报，前11个月，共有123支私募股权投资基金从被投企业中实现退出，较上年同期下滑10.9%，平均账面回报倍数的走低也显示投资机构在境内及境外退出均面临着极大压力。
此外，无论从政策方面还是外部环境，本年度亦有多起对中国VCPE市场意义深远的事件发生。大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心回顾2011年中国VCPE市场动向，总结出以下十个“年度记忆”：
一、VC/PE行业步入规范化管理新时代
近两年中国股权市场高速发展，繁荣背后非法集资的现象也开始滋生。为规范国内股权投资市场发展，国家发改委于2011年2月14日正式付印酝酿已久股权投资企业备案管理办法——《关于进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》，变自愿备案为强制备案，并从合格投资人、募集形式、信息披露等方面全面规范VC/PE行业。
12月8日，国家发改委办公厅再度出手，下发《关于促进股权投资企业规范发展的通知》，剑指非法集资，从股权投资企业设立与资本募集及投资领域、风险控制、管理机构、信息披露、备案管理和行业自律五个方面对全国性股权投资企业提出规范要求。这是我国首个全国性股权投资企业管理规则，可以说是我国VC/PE行业从此步入“规范化管理新时代”的重要里程碑。
二、VC/PE掘金定向增发正当时
进入2011年来，中国概念股遭遇滑铁卢，海外资本市场降至冰点，国内资本市场疲软，中国企业IPO数量创自创业板开闸以来历史新低。面对利空环境，改变投资策略和寻求多元化退出途径成为VC/PE迫在眉睫待解决的问题。A股市场处于历史估值的底部，有效的退出保证、相对低风险和较稳定收益三因素催生投资机构频频参与
(责任编辑：段毅)
